每日市场展望，2026年2月3日

Patrick Munnelly, Tickmill集团市场策略合伙人

Munnelly宏观经济简报……

亚洲股市在经历了两个多月以来的最大跌幅后强劲反弹。黄金和白银等贵金属在周一市场动荡后也出现显著反弹，科技股领涨。MSCI亚太指数飙升2.8%，创下4月以来最佳单日表现。此前，由于美国前总统特朗普实施了历史性的高关税政策，市场曾从低点反弹。韩国股市今年表现突出，也是人工智能领域的重要参与者，上涨了6.3%。科技巨头三星和SK海力士领涨，分别上涨了10%和7.3%。另一方面，由于澳大利亚央行上调基准利率以抑制通胀，澳大利亚债券价格下跌，澳元也因此走强。在印度，特朗普宣布计划将印度商品关税降至18%后，印度股市上涨了2.8%。此前，印度总理莫迪承诺停止购买俄罗斯能源，这有助于缓解两国之间的紧张关系。印度卢比兑美元汇率也随之走强。黄金价格一度飙升4.2%，白银价格更是上涨8.1%，此前几日价格大幅下跌，从历史高位回落。然而，并非所有行业都受到乐观情绪的影响。在香港，由于市场担忧增值税可能上调，中国互联网公司股价周二下跌，给该地区整体科技股的上涨行情蒙上了一层阴影。

在英国国内，本周发布的2月份货币政策评估报告（MPR）包含年度供给侧评估。与预算责任办公室（OBR）下调生产率预期不同，英国央行的预测依然较为务实，与OBR预测的0.7%-0.8%的年度生产率增长预期相符。然而，英国央行预测的2026年1.7%和2027年1.5%的潜在增长率，与预算责任办公室（OBR）预测的1.3%相比，现在看来似乎过于乐观。这反映了去年上调的人口预估，但由于英国国家统计局（ONS）的新数据要到4月份才会发布，因此目前可获得的新信息有限。人口增长会推动总工时增长，但失业救济金增加和平均每周工时减少等因素仍然存在抵消作用。货币政策委员会（MPC）对潜在供给的担忧表明，任何与人口增长相关的利好都可能被劳动参与率和工时动态所抵消。总体而言，此次评估不太可能发现明显的剩余产能，预计到2028年经济将达到满负荷运转，这意味着政策影响只会略微偏向鸽派。

美国劳工统计局宣布，原定于周五发布的月度就业报告将因政府停摆而推迟发布，今天的职位空缺报告也将推迟发布。由于此次停摆始于周日，且预计为暂时性停摆，调查实地工作应该已经完成​​，这意味着报告最终会如期发布，这与停摆时间较长的情况不同。此次延迟影响了截至2025年3月的就业水平最终基准修正值，去年夏季的初步估计显示就业岗位将大幅减少91.1万个。任何重大修正都可能影响市场反应，但由于报告预计将在3月份联邦公开市场委员会（FOMC）决议之前发布，因此沃什的任命听证会等政治因素可能会对利率路径定价产生更大的影响。

隔夜新闻

• 澳大利亚将关键利率上调至3.85%以抑制通胀

• 特朗普公布120亿美元矿产储备，并创纪录地从进出口银行获得贷款

• 英国首相力推搁置的国防投资计划

• 里夫斯敦促英国和欧盟在与特朗普的贸易问题上保持一致立场

• 法国总理在不信任投票中幸存后通过预算案

• 特朗普和莫迪宣布达成贸易协议，将对印度的关税降至18%

• 美国和伊朗计划在伊斯坦布尔举行会谈，特朗普警告称可能会出现“不好的情况”

• 全球债券发行规模创历史新高，达到1万亿美元

• Palantir公布年度和季度营收预期与市场普遍预期一致

• 恩智浦半导体销售额增长，需求改善

• 巴克莱银行：美联储新主席上任后，标普500指数平均下跌16%

• 英国石油公司投资者需求强劲石油和天然气支出增加，收益提升

• Donerail集团提出以每股35美元现金收购MarineMax

• Virgin Media旗下O2公司将以20亿英镑收购英国宽带竞争对手

• Devon同意以214亿美元收购Coterra，完成美国页岩油交易

• 谷歌云与Liberty Global达成五年人工智能合作协议

• SpaceX首席财务官将召开投资者电话会议，讨论xAI交易

纽约时间上午 10 点到期的外汇期权

（10 亿及以上代表更大的到期日，在日线平均真实波幅 ​​(ATR) 范围内交易时更具吸引力。）

• EUR/USD: 1.1745-50 (1.1BLN), 1.1785-90 (1.2BLN), 1.1800-05 (1.1BLN)

• 1.1820 (461M), 1.1850 (3.9BLN), 1.1865-75 (1.1BLN), 1.1890-1.1900 (1.3BLN)

• EUR/CHF:0.9155 (280M). AUD/USD:0.6900-05 (774M)

• GBP/USD: 1.3740 (408M), 1.3785 (203M)

• USD/CAD: 1.3590-1.3600 (912M), 1.3780 (206M)

• USD/JPY: 155.00 (278M), 155.75-80 (1.1BLN)

截至1月30日，美国商品期货交易委员会（CFTC）的持仓情况如下：

• 股票基金投机者在标普500指数（CME）期货合约中增加了20,307份净空头头寸，总数达到420,688份。与此同时，股票基金经理在标普500指数期货合约中增加了27,365份净多头头寸，总数达到909,993份。

• 投机者在芝加哥期货交易所（CBOT）美国5年期国债期货合约中减少了45,473份净空头头寸，目前总数为2,091,046份。相反，他们在芝加哥期货交易所（CBOT）美国10年期国债期货合约中增加了70,511份净空头头寸，达到726,151份。芝加哥期货交易所（CBOT）美国两年期国债期货的净空头头寸减少了6,123份合约，目前为1,218,999份。此外，投机者增加了CBOT美国超长期国债期货的净空头头寸14,649份合约，使其达到273,471份。同时，投机者减少了CBOT美国国债期货的净空头头寸14,903份合约，目前为8,167份。

• 比特币的净多头头寸为690份合约。瑞士法郎的净空头头寸为-42,893份合约，英镑的净空头头寸为-16,162份合约。欧元的净多头头寸为132,134份合约，日元的净空头头寸为-33,933份合约。

技术与交易观点

标普500指数

• 日线成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

• 周线成交量加权平均价格 (VWAP) 看跌

• 高于 6950 目标 7050

• 低于 6835 目标 6785

欧元/美元

• 日线成交量加权平均价格 (VWAP) 看跌

• 周线成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

• 高于 1.1950 目标 1.2150

• 低于 1.1840 目标 1.1750

英镑/美元

• 日线成交量加权平均价格 (VWAP) 看跌

• 周线成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

• 高于 1.38 目标 13950

• 低于 1.3770 目标 1.3570

美元/日元

• 日线成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

• 周线成交量加权平均价格 (VWAP) 看跌

• 高于 154.35 目标 156

• 低于 153.50 目标151

XAUUSD

• 日线成交量加权平均价格 (VWAP) 看跌

• 周线成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

• 高于 4850 目标价 5100

• 低于 4400 目标价 4200

BTCUSD

• 日线成交量加权平均价格 (VWAP) 看跌

• 周线成交量加权平均价格 (VWAP) 看跌

• 高于 81k 目标价 84k

• 低于 80.5k 目标价 72k