SP500伦敦交易更新 2026年1月22日

每周和每日水平

***报价 ES1！现金等值 500 美元，减去差价。***

周线多空区域：6900/6890

周线区间：阻力位 7047，支撑位 6903

2月OPEX跨式期权：6726/7154

3月QOPEX跨式期权：6466/7203

2026年12月OPEX跨式期权：5889/7779

标普500指数综合伽玛翻转点附近区域位于6940。虽然上涨伽玛效应显著，但自上周的垂直波动以来已有所缓和。该指数仍有更大的上涨空间。根据最新分析（周五盘后交易），陡峭的支撑位在 7030 附近形成。

周线 VWAP 看涨 6969

月线 VWAP 看涨 6850

周线结构 – 单次交易周期下跌 – 待定

月线结构 – 单次交易周期上涨 – 6775

日线 VWAP 看跌 6907

日线结构 – 平衡 – 6945/6822

日线多空区域 6877/87

日线波动范围：支撑位 6977，支撑位 6854

2σ 支撑位 7031，支撑位 6801

VIX 多空区域 20

看跌/看涨期权比率 1.44

交易与目标

做多，目标价位为6977，预期价格在日线熊市区域反弹/回补后回补。

做多，目标价位为6945，预期价格在日线区间反弹/回补后回补。

做空，目标价位为6945，预期价格在日线区间反弹/回补后回补。

（我倾向于在纽约现金交易时段的最后阶段，尤其是在2σ水平测试时做空，因为90%的情况下，市场在测试这些水平后最终会收于这些水平之上或之下。）

高盛交易台观点——“避险”

标普500指数收盘上涨116个基点，报6876点，盘中空头头寸为22亿美元。纳斯达克100指数上涨136个基点，报25327点；罗素2000指数上涨200个基点，报2698点；道琼斯工业平均指数上涨121个基点，收于49077点。美国股市总成交量达207.7亿股，超过年初至今的日均成交量183.6亿股。 VIX指数下跌15.88%至16.90，WTI原油上涨50个基点至每桶60.66美元，美国10年期国债收益率下跌5个基点至4.25%，黄金上涨152个基点至每盎司4836美元，美元指数(DXY)上涨15个基点至98.79，比特币上涨75个基点至每盎司90019美元。

交易大厅的活跃度被评为7分（满分10分）。股市普遍收涨超过1%，其中罗素2000指数(RTY > NDX > SPX)领涨。主要驱动因素包括特朗普与北约可能就格陵兰岛达成协议的消息。交易活跃度显著提升，投资者将资金从科技股转向周期性股票，导致资金轮动明显。长期投资者主导了大部分交易活动，而对冲基金在动量指标（-2.7%）和贝塔系数（+1.5%）出现不利波动后，调整策略则更为谨慎。ETF 占总交易量的 36%，流动性依然疲软，标普 500 指数的持仓量平均值仅为 572 万美元。

值得关注的新闻包括：*SanDisk 股价飙升 11%，使其 2026 年累计涨幅超过 111%。*苹果公司宣布计划在 2026 年下半年将 Siri 改造为首款聊天机器人。

罗素 2000 指数 (R2K) 在 2026 年至今的 13 个交易日中均跑赢标普 500 指数。我们仍然看好 2026 年初小盘股的宏观前景，这主要得益于高盛对美国经济增长高于预期、通胀低于预期以及美联储持续宽松政策的预测。市场似乎低估了美国经济明年的潜在强劲势头。从历史数据来看，小盘股在周期性上涨行情中往往表现优异。期货仓位和空头头寸也表明小盘股存在上涨潜力。

然而，我们预计罗素2000指数全年表现不会显著优于标普500指数。目前的估值高于平均水平，我们经济学家预测2026年美国实际GDP增长率为2.6%，这意味着小盘股指数未来12个月的回报率约为10%。虽然这一预期尚可，但与我们对标普500指数12%的回报率预测相近。此外，小盘股的波动性往往更高。尽管预计罗素2000指数的盈利增长将十分强劲，但市场普遍预期2026年每股收益增长率将达到61%，这似乎过于乐观。

衍生品方面，波动率交易部门今天交易繁忙。今天早盘VIX到期日收于18.82，较早盘的20以上有所回落，推动标普500指数重回正值区间。由于交易员抛售伽玛期权，仓位仍然过高，市场情绪极度看涨。恐慌指数在一交易日内从约5.4飙升至8.9，预示着受新闻冲击可能引发市场剧烈波动。尽管如此，短期资金流入依然支撑着美国股市。交易员观察到标普500指数短期上涨期权出现大量买盘，同时一些远期波动率买家抛售伽玛期权。明日跨式期权价格收于约60个基点。

高盛资金流动分析显示，仓位过高，市场情绪极度看涨。资金流动动态非常积极，其中最引人注目的是截至1月14日当周高达1330亿美元的股票资金流入，创下该数据集第三高纪录。